大行情一触即发！非农新增料达50万？美联储11月减码基本稳了

摘要：北京时间周五20:30，投资者将迎来美国9月非农就业报告。分析人士指出，若周五将公布的美国非农就业报告优于预期，美联储将更加确定缩减购债。
周五(10月8日)亚市尾盘，美元指数维持升势。本交易日投资者将聚焦美国非农就业数据，预计将引发市场大行情。事实上，根据美联储上月利率决议时的表态，眼下该联储启动Taper进程似乎已经是万事俱备，只欠一份非农数据的利好“东风”。
北京时间今晚20:30，美国劳工部将公布9月非农就业报告。在8月非农就业数据意外爆冷之后，9月非农报告将成为美联储决定11月缩减购债的关键因素。目前市场普遍认为，只要本次非农数据与预期50万相差不大，美联储11月减码将是板上钉钉，甚至有经济学家认为只要新增就业岗位高于零，就足以达到缩减QE的标准。这将推动美元进一步上涨。在此情况下，黄金很有可能继续承压下行，投资者需做好心理准备。
根据媒体对经济学家的调查中值预估，上个月非农就业岗位可能增加了50万个，失业率则预计将从8月份的5.2%降至5.1%。

两大前瞻指标暗示非农恐表现靓丽
美国上周初请失业金人数录得三个月来最大降幅，暗示就业市场复苏在近期放缓后正在重拾动能。
周四公布的数据显示，美国10月2日当周初请失业金人数减少3.8万人至32.6万人，优于《华尔街日报》调查经济学家预期的34.5万人。
此前周三公布的美国“小非农“ADP就业数据也优于预期，鼓励了市场对美联储可能很快开始缩减购债规模的押注。
ADP就业数据显示，美国9月新增就业人数56.8万人，优于《华尔街日报》调查经济学家预期的新增42.5万人。
Wolfpack Capital首席投资官Jeff Wright指出，“小非农”就业数据亮眼，扭转了美债收益率小幅上升的趋势。市场将更聚焦美国劳工部周五发布的就业报告，随着新增就业上升、申领失业金人数减少，可能会促使美联储在10月底或11月展开削减购债。
瑞银全球财富管理投资总监Mark Haefele在研究报告中称：“美国就业市场稳步改善，且美国经济成长稳健，应会为美联储开始缩减量化宽松计划开了绿灯。”
分析人士指出，若周五将公布的美国非农就业报告也优于预期，美联储将更加确定缩减购债。这将推动美元走强，从而令金价遭遇打击。
FXTM分析师Lukman Otunug指出，金价本周基本上是多空交战，相互矛盾的主题在相对狭窄的区间牵动金价。由于黄金市场对美联储缩减购债预期依然敏感，非农就业数据可能会增加一些波动性，预计周五的结果将为本月金价定下基调。
AvaTrade分析师Naeem Aslam也称，只要就业报告表现不错，美联储就会持续退出量化宽松(QE)。
外汇支付公司Tempus负责交易的副总裁John Doyle表示，非农就业数据一直是推动市场走势的一个因素。如果数据表现不佳，将给美联储提供鸽派支撑，但若数据有惊喜，再加上能源危机令通胀加剧，将加大美联储开始缩减购债规模的压力，并扶助美元。
市场坚信美联储11月减码，除非就业数据比预期差太多
根据调查的八位策略师，如果美国非农就业人数是20万，投资者将质疑经济健康状况，并使美国国债收益率近期内走低。这也会导致市场提高对美联储推迟减码或放慢减码步伐的押注。然而经济学家对非农就业人数的预估中值达50万，是这个数字的两倍多。
虽然多数投资者认为美联储减码几无悬念，但还要等美联储明确减码时间和速度。供应链瓶颈和预计11月启动的减码带来了通胀压力，已经导致美债收益率势将延续第三季度的涨势。这意味着美债在就业数据发布后回落的门槛很高。
BMO Capital Markets利率策略师Ben Jeffery表示，在周五公布9月就业报告之前，市场已经对美债的仓位进行了一些调整。上个月的就业增长很可能会足够接近预估，为在11月宣布缩减购债规模进行确认。
“如果数据像市场预期一样或更高，例如达45万，就足以维持市场利率的上行压力，”ING Groep NV全球债券和利率策略主管Padhraic Garvey表示。“较低的数据则需要一些解读，可能仍然会导致利率上升。要想让市场利率大跌，得数据超级低才行，例如20万至30万。”
法国兴业银行美国利率策略主管Subadra Rajappa则预计，若非农就业数据非常强劲，可能使通货再膨胀交易重整旗鼓，并导致10年期美债收益率上涨最多7个基点。
如果数据与预期相差很大，影响显而易见，但如果只是跟预期差一点，影响就取决于投资者如何解读。平均时薪及失业率等细节都将是判断劳动力市场状况的解读对象。成千上万空缺职位招不到合适人选，使问题更为复杂。
不过，并非所有投资者或经济学家都痴迷于就业报告。有人称，美国面临的通胀和供应链挑战更值得关注。美国银行债券分析师Ralph Axel表示，劳动力市场主要问题是劳动力短缺而不是职位不足。
“这次很难说服人们相信就业形势发生了重大而有意义的变化，”他说道。“归根结底，没人真的认为我们陷入了衰退。”
机构及分析师观点：
摩根大通：预计美国9月非农就业人数将增加57.5万人，失业率降至5%。推动预测高于共识水平的因素是休闲和酒店行业就业人数预期的反弹。
FactSet调查的经济学家预计，美国9月份非农增加47万人，高于8月份的24.3万人。
财经网站forexlive分析师Eamonn Sheridan：现阶段调查共识中位数预计，9月份非农增加46万(8月份为23.5万)，失业率预期为5.1%(8月份为5.2%)。
财经网站Fxstreet分析师Joseph Trevisani：9月非农料增加48.8万
①财经网站Fxstreet分析师Joseph Trevisani称， 预计9月就业人数将增加48.8万人，ADP表现突出；
②尽管8月份非农就业数据疲软，但经济数据显示良好，美联储11月缩减购债规模的措施可能会在9月非农就业数据公布时生效。
财经网站Fxstreet分析师Eren Sengezer：9月非农料增加50万
①财经网站Fxstreet分析师Eren Sengeze称，美国9月份非农就业人数预计将增加近50万人；
②他还认为，相比乐观的就业报告，黄金对令人失望的就业报告的反应可能更大。
摩根大通：9月非农增加57.5万
①摩根大通预计美国9月非农就业人数将增加57.5万人，失业率降至5%；
②该行推动预测高于共识水平的因素是休闲和酒店行业就业人数预期的反弹。
高盛：美国9月非农料增加60万
①高盛预计美国9月非农就业数据将增加60万，失业率将回落至5.2%至5.1%；
②高盛补充说:“开学为9月份的就业增长做出了贡献，大约增加了15万”。